Li Auto ändert seinen Kurs: i9 und neuer MEGA stehen kurz vor der Veröffentlichung, reine Elektroverkäufe ziehen mit Reichweitenverlängerern gleich

Am 2. September kommt die neue Generation des Li Auto MEGA.

Optisch hat sich an dem Fahrzeug nichts verändert. Es bleibt der vertraute „Hochgeschwindigkeitszug“, doch unter der Karosserie wurden fast alle Komponenten ausgetauscht.

Hinterradlenkung, Steer-by-Wire und aktive Stabilisatoren werden gleichzeitig im neuen MEGA verbaut. Darüber hinaus kommt Li Autos selbstentwickelter Mach M100-Chip zum Einsatz, der die laterale und hintere Wahrnehmungsfähigkeit des MEGA verstärkt. Ein neuer Hochleistungs-Chip für das Cockpit eröffnet „Li Xuetong“ (dem Sprachassistenten) weitere Möglichkeiten.

Im Innenraum wurden die Sitze in der zweiten und dritten Reihe sowie das Ambiente und Interaktionsdetails angepasst.

Ohne Zweifel ist dies das größte Upgrade seit dem Marktstart des MEGA.

Die Größe des MEGA bedeutet, dass Nutzer ab dem ersten Tag der Übernahme mit einem erhöhten Fahrdruck konfrontiert sind. Eine Länge von 5355 mm und ein Radstand von 3300 mm sorgen für eine enorme Kabinenfläche, machen aber Wenden, Parken in Tiefgaragen und das Manövrieren auf engen Straßen deutlich schwieriger.

Diese Runde der Fahrwerksverstärkung könnte dem fast 3 Tonnen schweren MPV theoretisch eine Flexibilität verleihen, die eher der von mittelgroßen bis großen SUVs entspricht. Ma Donghui, Präsident von Li Auto, sagte in der Telefonkonferenz zum Quartalsbericht:

**Die Produktkraft des überarbeiteten MEGA wurde systematisch gesteigert. Auch das Antriebssystem erfuhr ein leichtes Upgrade. Der Frontmotor des neuen MEGA leistet weiterhin 155 kW, während der Heckmotor von 245 kW auf 258 kW gesteigert wurde. Die kombinierte Leistung der beiden Motoren stieg von 400 kW auf 413 kW.

Als erstes reinelektisches Produkt von Li Auto trägt der MEGA ein starkes technologisches Etikett. 5C-Schnellladen und ein extrem niedriger Luftwiderstand waren die markantsten technischen Visitenkarten von Li Auto beim Eintritt in den Markt für Elektrofahrzeuge. Mit der neuen MEGA-Generation erweitert sich die Palette der Technologiedemonstrationen: Die Chips, die KI, die Sensorik und das Steer-by-Wire-Fahrwerk, in die Li Auto im vergangenen Jahr kontinuierlich investiert hat, fließen nun in diesem Fahrzeug zusammen. Der MEGA spielt daher weiterhin die Rolle des „technologischen Flaggschiffs“ von Li Auto. Das Marktsegment für rein elektrische MPVs in der Preisklasse um 500.000 Yuan ist begrenzt, sodass der MEGA offensichtlich schwerlich zum wichtigsten Verkaufsträger werden kann. Er eignet sich vielmehr dafür, Li Autos fortschrittlichste Technologien ins Rampenlicht zu rücken und dann schrittweise auf andere Modelle auszuweiten. Daher ist die neue MEGA-Generation auch ein Fenster, durch das man Li Auto beobachten kann. An diesem Fahrzeug lässt sich sehr deutlich ablesen, was sich bei Li Auto in den vergangenen zwei Jahren getan hat.

Gleichzeitiger Fokus auf Reichweitenverlängerer und reine Elektroautos

In der Telefonkonferenz zum Quartalsbericht enthüllte Li Xiang eine Zahl, die ausreicht, um die Außensicht zu verändern: Die aktuellen Bestellungen für Modelle mit Reichweitenverlängerer und reine Elektroautos bei Li Auto stehen bereits fast im Verhältnis 1:1**.

Dies ist eine der bemerkenswertesten Veränderungen im Quartalsbericht von Li Auto.

In den vergangenen Jahren war Li Auto fast immer mit den beiden Schriftzeichen für „Reichweitenverlängerer“ verknüpft. Die L6, L8 und L9 bildeten die wichtigsten Verkaufsträger des Unternehmens und halfen Li Auto dabei, ein festes Nutzerverständnis im Markt für Familien-SUVs über 200.000 Yuan aufzubauen.

Die unter den Erwartungen gebliebene Markteinführung der ersten MEGA-Generation verstärkte die externen Zweifel am rein-elektrischen Geschäft von Li Auto noch weiter.

Im Jahr 2026 kann dieser Eindruck mit den Veränderungen bei Li Auto nicht mehr mithalten.

Auf der Seite der Elektrofahrzeuge hat Li Auto bereits den i6, i8 und MEGA; Mitte September wird das sechssitzige Flaggschiff-SUV i9 hinzukommen. Auf der Seite der Reichweitenverlängerer werden die L6, L8 und L9 weiterhin das Rückgrat bilden.

Auf der einen Seite steht die etablierte Basis der Reichweitenverlängerer, auf der anderen eine bereits geformte Produktlinie für Elektrofahrzeuge. Li Autos „Dual-Energie-Strategie“ bleibt nicht mehr in der Produktplanung stecken, sondern spiegelt sich direkt in der Auftragsstruktur wider.

Der i6 ist hierbei der entscheidendste Schritt.

In der Telefonkonferenz definierte Li Auto die Marktleistung des i6 als „bereits erfolgreich“. Laut offiziell veröffentlichten Daten hat sich der i6 sechs Monate in Folge unter den Top 3 der meistverkauften Elektrofahrzeuge über 200.000 Yuan befunden.

Für Li Auto bedeutet dies, dass das Elektrogeschäft endlich ein Produkt hat, das stabil zum Volumen beitragen kann.

Der i9, der Mitte September auf den Markt kommt, wird die Elektro-Produktlinie weiter nach oben erweitern. Er bedient den Markt, den Li Auto am besten kennt: High-End, sechs Sitze, Familien-SUV.

In den vergangenen Jahren hat Li Auto in diesem Markt bereits eine bewährte Produktmethodik etabliert. Wie der Raum aufgeteilt wird, wie die zweite und dritte Reihe verschiedene Familienmitglieder berücksichtigen, wie das Cockpit für die Nutzung durch mehrere Personen gestaltet wird und welche Ausstattungen wirklich einen spürbaren Mehrwert schaffen – all das hat Li Auto bereits mehrfach verifiziert. Der i9 muss diese Fähigkeiten vollständig auf die reinelektrische Plattform übertragen.

Aus der Produktstruktur heraus hat Li Autos Transformation einen entscheidenden Schritt überschritten; ihre zweite Wachstumskurve hat sich gebildet.

Früher, wenn Nutzer von einem Reichweitenverlängerer auf ein reines Elektroauto wechseln wollten, konnte Li Auto diese Aufträge verlieren. Jetzt, da ihre Elektroserie allmählich Form annimmt, müssen Nutzer, selbst wenn sie sich für den Kauf eines Elektroautos entscheiden, das Li Auto Showroom nicht mehr verlassen.

Derzeit hat diese Veränderung jedoch noch nicht die gleiche starke Profitabilität wie in der Vergangenheit gebracht. Im zweiten Quartal lag die Bruttomarge von Li Auto bei nur 11 %. Ein Jahr zuvor lag dieser Wert noch bei 20,1 %.

Die Produkte haben den Gang gewechselt, der Profit holt noch auf.

Li Auto wie Apple und Huawei aufbauen

Obwohl die Bruttomarge noch viel Verbesserungspotenzial hat, zeigen die Geschäftszahlen des zweiten Quartals, dass Li Auto das Jahrestief vom Anfang des Jahres überwunden hat.

Im zweiten Quartal lieferte Li Auto insgesamt 98.330 neue Fahrzeuge aus, was einem sequentiellen Wachstum von 3,4 % entspricht. Der Gesamtumsatz betrug 25,67 Milliarden Yuan (+11,7 % gegenüber dem Vorquartal); die Fahrzeugerlöse lagen bei 24,07 Milliarden Yuan (+11,8 % gegenüber dem Vorquartal).

Die Bruttomarge erholte sich von 7,9 % im ersten Quartal auf 11,0 %, und die Fahrzeug-Bruttomarge stieg von 6,1 % auf 9,4 %.

Auch der Verlust konnte verringert werden. Im zweiten Quartal belief sich der Nettoverlust von Li Auto auf 1,71 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 25,1 % gegenüber den 2,28 Milliarden Yuan im ersten Quartal entspricht.

Betrachtet man nur die sequentiellen Daten, hat sich die Geschäftslage von Li Auto bereits verbessert. Wenn man die Perspektive jedoch auf das gesamte erste Halbjahr ausweitet, ist dieses Unternehmen noch weit davon entfernt, zum Zustand des Vorjahres zurückzukehren.

In den ersten sechs Monaten dieses Jahres lieferte Li Auto kumuliert 193.500 Fahrzeuge aus, was einem Rückgang von 5,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Gesamtumsatz lag bei 48,65 Milliarden Yuan, im Jahresvergleich…